Skutočnosti, ktoré hýbu akciovými trhmi v tomto období sú aj z pohľadu historických udalostí unikátne. Samozrejme, je nemožné predpovedať vývoj na akciových trhoch. Existujú ale signály, ktoré hovoria, že ak uvažujete o investícií, je práve teraz vhodný čas začať. Pozrime sa ale najskôr na to, čo nás vedie k tomuto postoju:
- Extrémne priaznivé valuácie. Čo to znamená ? Cena akcie = výkonnosť firmy x „multiple“ Nič zásadné sa nezmenilo, firmy neprodukujú horšie čísla, len sa znížil multiple. Teda to, koľko sú ochotní investori zaplatiť v cene akcie za 1 ročný zisk. Takto pred rokom to bolo pokojne 10, 15, 20 násobok. Dnes je to možno 5, 6, 7 násobok. To znamená, že akcie sú dnes lacné, oproti ich reálnej hodnote. Lacno kúpiť a draho predať je podstatou akéhokoľvek obchodu.
- FED zvyšoval v priebehu prvého polroka úrokové sadzby aby ich mohol teraz postupne znižovať, čím bude podporovať zotavenie akciového trhu.
- Čaká nás recesia. Či už v USA alebo na starom kontinente. Treba si uvedomiť, že recesia je vždy lepšia ako inflácia, pretože recesia sa dá efektívne manažovať. Opätovne sa spustia tlačiarne a lacné peniaze budú opäť pumpované do ekonomiky, čo podporí opätovný návrat k rastu na akciových a finančných trhoch
- ECB síce dvíha úrokovú sadzbu, ale ide o rast z úrovne -0.5 na úroveň 0.5 bodu. Treba takisto povedať, že Európa je vždy 3-6 mesiacov za vývojom v USA. Preto ak sme dnes svedkami umiernenejšej politiky FED-u, to isté môžeme očakávať v EU na konci roka 2022
- Všetky indikátory hovoria o tom, že inflácia sa pomaly dostane na udržateľnú úroveň tzn. 2-3%. Infláciu vystrieda v ekonomike recesia, čo je ale jednoduchšie zvládnuteľné, ako nekontrolovateľná inflácia.
- Sentiment a nálada na trhoch je v netrpezlivom očakávaní návratu k rastu. Aktuálne máme za sebou prvý pozitívny mesiac. Ak budeme pokračovať v nasledovnom trende môžeme oficiálne povedať, že skončil medvedí trh (obdobie poklesov) a vraciame sa opäť na vlnu rastu (býčí trh). Väčšina investorov čaká na tento moment, aby naskočili do rozbehnutého vlaku včas.
- Nie je kam ďalej klesať. Výplach na trhoch nespôsobil ekonomický problém, ale kombinácia viacerých vplyvov (dôsledky pandémie COVD-19, konfliktu na Ukrajine a zásahov centrálnych bánk). Hospodárske výsledky firiem majú rastovú trajektóriu. Poklesy boli spôsobené sentimentom, strachom investorov a neuváženým sťahovaním svojich investícií z trhu. Všetka táto likvidita čaká na to, kedy sa bude môcť vrátiť na trh, a to je moment, v ktorom už chceme na trhu byť, aby sme zastihli tento trendový rast.
Je pravdepodobné, že ešte nejaký čas budeme oscilovať okolo aktuálnych cien a valuácií. Dokonca sa môže stať, že niekoľko týždňov ba až mesiacov budú investori ešte v strese, keď ich investícia bude kolísať na hodnote. A nemusí to byť len „kozmetické“ kolísanie hodnoty. Každopádne, existuje len asi 5% šanca, že Vaša investícia bude dnes drahým nákupom. Ak zainvestujete dnes, môže byť pre Vás najbližšie obdobie náročné. Ale za 3roky budete samy sebe za tento krok ďakovať.